Реструктуризация и финансовое оздоровление

Проведение независимого анализа бизнеса позволит объективно установить главные причины проблемной ситуации, а также оценить все доступные варианты работы с активом, их преимущества и возможные риски.

Чем мы можем помочь:

• Обзор существующей системы управленческой отчетности, системы планирования и бюджетирования
• Обзор существующей корпоративной структуры, ее функциональный анализ, включая анализ налоговой нагрузки, выработка мер по повышению налоговой эффективности бизнеса
• Анализ операционных и финансовых показателей бизнеса за предыдущий период (от 2 до 5 лет)
• Анализ получаемых доходов по основным направлениям деятельности, ключевым потребителям и географии продаж
• Комментарии в отношении ценообразования (в том числе для целей налога на прибыль) и динамики цен реализации, сравнение с рыночными данными, при наличии аналогов
• Анализ структуры затрат и динамики по ключевым элементам
• Форензик-анализ операций со связанными сторонами, в том числе на предмет их рыночности и аффилированности руководства
• Анализ структуры и динамики денежных потоков в разрезе направлений деятельности, включая анализ конверсии EBITDA в денежный поток
• Анализ текущей инвестиционной программы, верхнеуровневая оценка минимально необходимого объема инвестиций для поддержания бизнеса
• Анализ имеющейся финансовой модели, подготовленной руководством, и комментарии относительно использованных допущений. Предложение корректировок к финансовой модели по результатам дополнительного анализа
• Анализ обязательств компании в разрезе кредиторов. Анализ возможности по обслуживанию и возврату кредитных средств в инерционном (ничего не меняется) и проактивном сценариях (реализуются меры по повышению эффективности и/или структурные изменения)

На основе результатов независимого анализа бизнеса, мы поможем, при участии представителей компании
и кредитора, разработать план конкретных шагов по дальнейшей работе с проблемным активом, определить целевые финансовые и операционные КПЭ и реалистичный график их достижения.

Чем мы можем помочь:
1) Детальное моделирование возможных мер по повышению эффективности и/или структурных изменений, а также налоговых последствий: реорганизация части бизнеса, выход на новые рынки, изменение продуктовой линейки, снижение затрат, изменение схемы финансирования
2) Разработка мер оперативного и стратегического сокращения расходов (операционная реструктуризация)
3) Формирование целевой финансовой модели на 3–10 лет, определение реалистичных параметров по реструктуризации долга и целевых ковенантов
4) Подготовка верхнеуровненого бизнес-плана, включающего дорожную карту по выбранной стратегии дальнейшей работы с активом, ключевые контрольные точки и целевые финансовые ключевые показатели эффективности (КПЭ)
5) Разработка альтернативных сценариев погашения долга, включая cash sweep и прочие механизмы
6) Анализ возможных вариантов финансового оздоровления бизнеса на предмет потенциальных налоговых последствий:

• реструктуризации банковского финансирования с точки зрения вычета процентов, возникновения налогооблагаемого дохода в результате списания части долга и других применимых аспектов;
• предлагаемых вариантов оптимизации операционной деятельности – налоговый эффект от слияния или выделения бизнеса в отдельные юридические лица, иных сделок

7) Подготовка документа «Предложение по реструктуризации», ответы на вопросы заинтересованных сторон, дополнительный анализ по запросу кредиторов

В рамках реализации плана реструктуризации мы будем регулярно предоставлять результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности кредитору.

В случае необходимости, мы можем установить оперативный контроль над денежными потоками заемщика (путем внедрения независимого финансового контролера с правом дополнительного одобрения платежей).

Чем мы можем помочь:

• Оперативный анализ основных операционных и финансовых показателей деятельности, выявление причин отклонения от плановых показателей
• Контроль выполнения финансовых и операционных ковенантов, а также прочих договоренностей с кредитором
• Контроль операционной деятельности компании (в т. ч. платежей) с целью предотвращения неправомерного вывода средств, а также на предмет соблюдения условий кредитных договоров, внутренних политик и регламентов
• Анализ целевого использования заемных средств

Мы готовы оказать содействие в реализации выбранной стратегии реструктуризации и сопровождать финансовое оздоровление до достижения поставленных целей

Чем мы можем помочь:

• Услуги проектного офиса: выделение на постоянной основе специалистов, которые будут помогать компании реализовывать утвержденный план финансового оздоровления, вплоть до достижения целевых КПЭ